Какими будут цены на нефть в 2017 году?

Какими будут цены на нефть в 2017 году?
Фото: amurpress.ru

За ценами на нефть пристально следят не только экономисты, но и простые граждане, поскольку по этому индикатору в последнее время принято оценивать «состояние здоровья» отечественной экономики. При этом аналитики отмечают, что сегодня давать прогнозы по цене на нефть стало гораздо сложнее, чем год назад.
Как результат, озвучиваемые ими цифры весьма сильно разнятся. Осторожные в своих суждениях эксперты предполагают, что нефть будет торговаться по цене 60-65 долларов за бочку. Оптимистично настроенные аналитики верят, что цена может вырасти до 80 и даже до 100 долларов за баррель, тогда как пессимисты прогнозируют спад до отметки в 30 долларов.
На процесс ценообразования влияет множество факторов, и самый главный из них – это соотношение спроса и предложения. Два года назад профицит на нефтяном рынке составлял более 2 миллионов баррелей в день, что, возможно, и стало одной из причин резкого падения цен в 2014 году. За прошедшее время сокращение добычи и рост спроса (в первую очередь со стороны Китая и Индии) существенно сократили эту разницу, тем не менее, избыток предложения все еще присутствует на нефтяном рынке.
И тут в игру вступает новый фактор влияния, а именно – ограничения, принятые на себя нефтедобывающими странами. 30 ноября 2016 года страны ОПЕК договорились о сокращении собственной добычи на 1.2 миллиона баррелей в день — до 32.5 миллиона баррелей. Позднее нефтедобывающие страны, не входящие в ОПЕК, также согласились с 1 января 2017 года сократить добычу на 558 тысяч баррелей в сутки, в том числе Россия — на 300 тысяч баррелей. Договоренности будут действовать в течение первого полугодия с возможностью дальнейшей пролонгации.
Итогом должен стать рост стоимости нефти как минимум до 60 долларов за баррель. При этом, в случае исполнения всеми сторонами условий соглашения, а также в случае его продления на второе полугодие избыток предложения на нефтяном рынке будет ликвидирован, более того – уже по итогам первого квартала 2017 года ожидается дефицит в 550-570 тысяч баррелей в день, который к концу 2017 года может увеличиться до 1.6-1.8 миллиона баррелей. Изменение баланса на нефтяном рынке будет способствовать дальнейшему росту цен на энергоносители.
Но это в идеальном случае. В реальности же страны ОПЕК никогда не отличались высокой дисциплинированностью, а потому и сегодня не стоит ждать от них строго исполнения всех принятых на себя ограничений. К тому же выпадающие объемы добычи могут легко восполнить такие страны, как Ливия и Нигерия. Они входят в ОПЕК, однако не взяли на себя никаких обязательств, ссылаясь на внутренние проблемы. Объективно существующие внутренние проблемы, тем не менее, могут быть эвфемизмом, который позволил этим странам занять выжидательную позицию.
Наконец, не стоит сбрасывать со счетов такой важный фактор влияния, как американская сланцевая нефть. Именно бум добычи сланцевой нефти позволил США занять в 2014 году первое место по объемам нефтедобычи – в тот период в стране добывалось 14 миллионов баррелей в день. Сегодня США добывают 8.8 миллиона баррелей в день, причем (и это важно) сегодня работает в 3 раза меньше вышек, чем в 2014 году.
Нетрудно рассчитать, что сегодня каждая из работающих американских вышек добывает в среднем в 2 раза больше нефти, чем в 2014 году. Конечно, это не означает, что за два года вышки в США стали работать в 2 раза эффективнее, - это означает ровно то, что сегодня в США работают только самые рентабельные нефтяные компании. Однако по мере роста нефтяных цен всё большее количество вышек в США, которые в настоящий момент простаивают, будет приближаться к порогу рентабельности.
Процесс этот не будет быстрым. Наши расчеты показывают, что к лету 2017 года прирост добычи сланцевой нефти в США составит порядка 300 тысяч баррелей в сутки. Однако при дальнейшем повышении нефтяных цен данная тенденция будет укрепляться и вполне может привести к тому, что на исходе 2017 года все 1.2 миллиона баррелей, сокращенные странами ОПЕК, заместит американская сланцевая нефть.
При этом новый президент Трамп неоднократно заявлял, что он хочет сделать США более энергонезависимыми. Если эти заявления воплотятся в конкретные действия, американские нефтяные компании могут рассчитывать на существенную поддержку со стороны своего правительства. Но также следует учитывать монетарную политику Федеральной Резервной Системы США, направленную на укрепление доллара. Возросший доллар снизит конкурентоспособность американской нефти на мировом рынке.
Подводя итог вышесказанному, мы полагаем, что основным фактором, влияющим на мировые нефтяные цены, будут ограничения стран ОПЕК на добычу нефти. На перспективе первого квартала мы не видим причин, которые могли бы привести к неисполнению обязательств, взятых на себя нефтедобывающими странами. Во втором квартале должны обозначиться тренды, благодаря которым будет идти замещение выпадающих объемов добычи. При этом с высокой вероятностью к моменту окончания второго квартала будут достигнуты запланированные ценовые ориентиры – 60 долларов за баррель.
Итоги второго квартала и полугодия в целом покажут, какие страны и в каких объемах будут готовы заместить выпадающие объемы добычи. Поскольку страны нефтяного картеля едва ли согласятся добровольно отдать свою долю нефтяного рынка конкурентам, анализ этих данных приведет либо к продлению, либо к отказу от ограничений.
Если мораторий будет продлен, стоимость нефти продолжит медленно расти, и в этом случае мы ожидает среднегодовых цен на уровне 58-60 долларов за баррель.
При снятии ограничений резко возрастет предложение на рынке и цены вернутся примерно к сегодняшним значениям. В этом случае среднегодовые цены будут на уровне 53-55 долларов за баррель. По нашим оценкам, с наибольшей вероятностью реализуется именно этот сценарий. 

Олег Якушев,  эксперт АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент».



  •  
    По теме
    Компании «Дальтрансуголь» 23 марта исполнилось 20 лет со дня образования.
    Большинство законов, которые принимаются в краевом парламенте, – социально направлены и позволяют решать важную задачу повышения качества жизни и благополучия жителей Хабаровского края.
    Тихоокеанская звезда
    Классным руководителям и земским учителям в РФ увеличат зарплату - ИА Хабаровский край сегодня Помимо этого, президент поручил к 2026 году разработать новую модель оплаты труда учителей  Фото: unsplash.com Правительство России планирует вдвое увеличить дополнительные выплаты классным руководителям,
    ИА Хабаровский край сегодня
    Навыки по поиску и спасению людей отработали спасатели МЧС России в Комсомольске-на-Амуре - МЧС по Хабаровскому краю 26-27 марта в поисково-спасательном отряде (г. Комсомольск-на-Амуре) Главного управления МЧС России по Хабаровскому краю прошло тактико-специальное учение по теме поиска и спасения пострадавших людей в природной среде.
    МЧС по Хабаровскому краю
    В Хабаровском крае расширили программу "Земский доктор/фельдшер" - AmurMedia.Ru Теперь в ней могут принять участие фельдшера, акушерки и медицинские сестры при трудоустройстве во врачебные амбулатории региона Перечень должностей программы "Земский доктор/фельдшер" расширен в соответствии с приказ
    AmurMedia.Ru
    Наталья Вилимовская учит, как ухаживать за немощными людьми правильно Новая профессия «Помощник по уходу» не так давно появилась в Хабаровске.
    Тихоокеанская звезда
    Чудеса случаются - Районная библиотека В рамках проекта «Расскажи мне сказку» (сказкотерапия, для детей с интеллектуальными нарушениями) АНО ПКИ «Лига Книголюбов» был организован и проведен конкурс творческих работ «Мой любимый сказочный герой».
    Районная библиотека
    Талантливых артистов выпускает Детская школа искусств района имени Лазо - Министерство культуры Фото: Пресс-служба министерства культуры края В рамках выездного расширенного заседания правительства края под руководством губернатора Михаила Дегтярева одно из старейших учреждений культуры района имени Лазо – Детск
    Министерство культуры
    Волшебная страна - театр - Районная библиотека 27 марта во всём мире отмечают всемирный День театра. Вот и ребята из МБОУ СОШ №1 были приглашены в необычное путешествие в волшебный мир театра.
    Районная библиотека